新華網(wǎng)北京11月11日電（陳劍）盛世景資產(chǎn)管理集團(tuán)董事長(zhǎng)吳敏文9日在第七屆“金牛資產(chǎn)管理論壇”上表示，銀行理財(cái)子公司是中國(guó)直接融資的主力軍，可與私募合作做大股權(quán)投資和權(quán)益類投資，解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問題。
理財(cái)子公司是直接融資的主力軍
吳敏文表示，新規(guī)下的銀行理財(cái)生態(tài)，即打破剛兌、母子分離、凈值管理。銀行理財(cái)子公司的推出，是商業(yè)銀行的內(nèi)在需求。首先，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系即委托代理關(guān)系，是真正的直接融資，子公司成立可以明確理財(cái)業(yè)務(wù)的主體地位。第二，理財(cái)子公司的成立，標(biāo)志商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理的本源，而不是影子信貸或出表的工具。第三，商業(yè)銀行理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新彌補(bǔ)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的缺陷。第四，理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展拓展了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的邊界。
吳敏文認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司是中國(guó)直接融資的主力軍。中國(guó)的商業(yè)銀行集中了全國(guó)90%以上的金融資源、客戶資源。金融供給側(cè)改革最重要的是推出股權(quán)融資的工具，如果不靠商業(yè)銀行以理財(cái)子公司為載體成為直接融資主力軍的話，提高直接融資比例將會(huì)成為無源之水。
他進(jìn)一步解釋道：第一，以為上市公司紓困為代表的風(fēng)險(xiǎn)化解、融資和降杠桿三重目標(biāo)是銀行理財(cái)子公司作為直接融資主力軍的第一個(gè)實(shí)現(xiàn)路徑；第二，中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該表內(nèi)做信貸、表外做投資，才符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，才能解決企業(yè)融資難、融資貴問題；第三，要以投資的思維來解決中小企業(yè)融資問題。中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)不符合商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸的要求，銀行必須改變投資工具、投資策略。
理財(cái)子公司與私募合作大有可為
吳敏文表示，理財(cái)子公司有從債權(quán)資產(chǎn)管理到大類資產(chǎn)配置能力提升的強(qiáng)烈要求，而且目前的政策，為理財(cái)子公司與私募的合作提供了政策便利。
他說，理財(cái)子公司與私募合作是做大股權(quán)投資和權(quán)益類投資，解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴，培養(yǎng)戰(zhàn)略新興企業(yè)最好的方法。
對(duì)于權(quán)益類投資的具體資產(chǎn)，吳敏文認(rèn)為有三類值得關(guān)注：一是創(chuàng)新資產(chǎn)，即科創(chuàng)板和正在進(jìn)行注冊(cè)制改革的創(chuàng)業(yè)板；二是核心資產(chǎn)，主要指二級(jí)市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)股票，即藍(lán)籌、白馬、創(chuàng)業(yè)板龍頭；三是困境資產(chǎn)，即大股東股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)暴露的上市公司以及主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮而急需轉(zhuǎn)型升級(jí)的上市公司。
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